股市慘賠 美投資客賣畫求現

本月以來全球股市震盪劇烈，在金融市場受傷慘重的藝術品收藏家跟著出售手中名家畫作，藝術品交易商表示，賣方客戶願意接受價格比先前低了許多，變現需求強烈。

紐約藝術品交易商艾德曼（Asher Edelman）近來接到許多客戶要求出售收藏畫作的電話，其中包括20世紀藝術家畢卡索、美國普普藝術家里奇特斯坦（Roy Lichtenstein）與美國多媒材拼貼藝術家羅森伯（Robert Rauschenberg）的作品，而且收藏家、借錢投資客等賣家願意接受比幾個星期前低20%的出售價格，他說：「我認為的確有心理恐慌因素的影響，人們擔心世界未來的變化，想要從藝術品投資中取回部份現金」，創立藝術品金融公司Art Assure的艾德曼曾經是華爾街投資客。

藝術品擔保融資增加 8月股市的巨幅變動嚇壞全球借貸投資人，美股道瓊指數在8月12日為止的一週內有4個交易日上下震盪超過400點，富國基金首席投資組合策略師傑科布森（Brian Jacobson）表示，只要股市下挫，民眾就會把任何手中可以找到的資產變現，另外以藝術品作為擔保蔚為風潮，花旗銀行藝術顧問與金融服務部門主管奇歐琪（Suzanne Gyorgy）說，過去3個月來，以藝術品作擔保的客戶人數大幅增加，客戶預見市場變動，想要增加手中的資金進行票貼投資。

另外一家私人融資公司藝術金融夥伴（Art Finance Partners）合夥人卡樂頓（Meghan Carleton）也表示，要求以藝術品作擔保的詢問貸款人數增加，多數都是30天到60天的短期資金借錢需求，分析師與交易商表示，頂級藝術品拍賣市場可能在這次市場波動中獲益最大，成為另類投資首選，史凱茲美術市場研究公司（Skate’s Art Market Research）創辦人史凱特斯奇科夫（Sergey Skaterschikov）表示︰「預計今年秋天的拍賣季節會十分熱鬧，全球富豪看好藝術品的保值空間，將重新配置更多資金在高檔作品市場。」在曼哈頓與紐約州安普頓各擁有藝廊的交易商柏基（Mark Borghi）表示，過去3個星期以來已經賣掉價值400萬美元的藝術作品。

其中美國抽象表現代表畫家瓊安米契爾（Joan Mitchell）作品賣到100萬美元、普普藝術先鋒拉斯查（Ed Ruscha）的繪畫以12萬5000美元的價格賣出，客戶多數為華爾街銀行家與避險基金經理人的柏基說︰「（交易）數量的確暴增，從這波金融市場震盪以來，我就開始與新客戶會面，他們對股市波動感到厭煩，想要借貸投資在藝術品市場。」

美超級財報週上場 電子股暖意流

美國超級財報週即將登場，由美國鋁業12日率先打頭陣公布首季財報，接下來有英特爾、蘋果、IBM、福特汽車、GE等各產業的龍頭指標，將牽動台股相關概念股變化，法人指出，若美國大型龍頭電子股財報傳佳績，可望為電子股帶來些許借錢暖意，扭轉電子股近期相對疲弱的走勢。

摩根富林明JF新興科技基金經理人歐陽渭棠指出，台股傳產強電子弱的走勢已延續超過一季，連帶影響台股盤面量能趨弱，短線若電子股能止穩回升，則有可能帶動大盤展開反彈，扭轉線型，因此可密切關注本週開始公布的美國財報是否有機會扭轉電子股相對疲弱走勢。

歐陽渭棠分析，市場日前調高S&P500企業獲利成長預估，從13.3%調高至13.8%，顯見美國企業獲利依然維持成長步伐，台灣電子股搭配傳統旺季到來與相對偏低的庫存水準，下半年鋪貨需求可望提前發酵，落後補漲契機浮現，毛利率較高的智慧型手機、平板電腦仍備受看好，另外，晶圓半導體、網通、電子下游也是可留意的標的。若就借錢題材面來看，4G國際論壇本週起在台舉行，4G相關概念股因題材增溫而受到市場矚目，對相關網通、晶片與手機等族群均有提振效果。

匯豐龍騰電子基金經理人鄒政杰表示，美國財報週由美國鋁業打頭陣揭開序幕，不過，與台股電子股連動性較高的重量級企業蘋果，將在19日公布第二季財報數據。根據彭博資訊統計顯示，蘋果今年第二季每股獲利預估為5.76美元，優於去年同期的3.51美元，若蘋果財報優於市場預期，對智慧型手機、平板觸控供應鏈具有正面激勵借貸作用，也為近期疲弱的高價電子股帶來一絲暖意。

復華人生目標基金經理人劉建賢表示，針對美國重量級企業財報週建議採取中性態度面對，因上半年美國景氣成長趨緩影響，許多投資券商已紛紛下調第二季的企業獲利展望，實際財報結果是否依然低於預期，將是市場關注的重點；目前市場對下半年的全球景氣展望還是有部分疑慮，並擔心可能會衝擊到終端消費市場，尤其近期有不少機構法人紛紛下調半導體產業的展望，令許多投資人暫且抱持觀望心態，只是就現階段的票貼市場投資氣氛來看，隨著希臘債務危機暫除及美國經濟數據好轉，在近期全球股市普遍呈現樂觀的態勢下，台股回檔的機會及幅度都不至於太大。

德盛安聯投信台股投資首席鍾兆陽指出，就電子股而言，美國財報週最受矚目的兩間公司是蘋果與高通。蘋果財報狀況對智慧型手機產業及國內蘋果供應鏈廠商表現動見觀瞻，而高通對智慧型手機、3G、4G發展狀況亦相當重要，其他如德州儀器、英特爾對國內半導體、PC族群、伺服器等廠商深具指標意義。第二季財報應該不會太好，關注焦點將在於廠商對於第三季的展望，近期美股轉強，反映總體經濟有所改善借貸，對台股相關類股帶來想像空間。

金管會︰辦卡須財力證明 不能以卡換卡

為了加強國內信用卡市場之監理，金管會昨日邀集信用卡發卡業者與會，強調發卡業者不得讓消費者「以卡辦卡」，申辦信用卡必須出具財力證明，此外，業者更不能以借貸「快速核卡」為行銷招攬手段。

金管會銀行局副局長張國銘指出，為使信用卡業務機構的法令遵循功能有效發揮，並持續加強與業者之雙向溝通，金管會昨召開「信用卡業務機構法令遵循制度」說明會議。

首先，部分銀行為節省徵信時間與人力借款，只要民眾出具一定額度以上信用卡，就可以允許「以卡辦卡」申辦新卡；銀行局表示，「以卡辦卡」是信用卡行銷禁止項目之一，業者不能便宜行事，必須要求民眾提供相關財力證明。

銀行局表示借錢，其它信用卡行銷禁止的項目，還包括：不得於街頭（含騎樓）行銷，像是地下街通道、地下道、加油站及車站之通道等皆是；信用卡不得對預借現金功能行銷、不得對學生行銷以及除刷卡外借貸，不得給予贈品或獎品。

其次，在利息方面，發卡機構應以持卡人未繳餘額計收循環信用利息，且「調整前之消費帳款」不得適用「調整後之循環信用利率」；發卡機構應依據轉換方案及信用卡使用限制，提供不同利率之轉換方案，供「長期論壇使用循環信用持卡人」選擇。

康柏瀚:125歲賓士要永保年輕

賓士（Mercedes-Benz）品牌今年歡慶125週年，是全球最老的汽車品牌，台灣賓士總裁康柏瀚（Eberhard H. Kern）表示，台灣賓士將透過新的產品策略、新的溝通方式，讓賓士品牌永保年輕。 康柏瀚指出，賓士品牌歷史悠久，賓士長期以來一直維持汽車科技領先地位，不斷進化，研發更安全、舒適的汽車配備，維持品牌年輕化，讓賓士品牌看起來不會那麼老。

他說，台灣整體車市非常成熟，賓士主要的戰場還是在傳統四門轎車級距，將在既有的借款利基下，提供車主不同級距，以及更安全的豪華車選擇。

推動品牌年輕化工程，台灣賓士未來3至5年在產品開發策略上將採取強勢作法，不僅將切入小型車借貸市場，率先引進C系列入門車C180，同時還將陸續引進全新的A系列小車、雙門車和小型SUV運動休旅車，搶攻年輕族群市場。

不僅如此，賓士也是全球最大的輕型商用車製造商，台灣賓士也將評估引進豪華輕型商用車，搶進台灣商用車市場；一旦台灣電動車整體基礎架構佈建借錢成熟，賓士也會迎合消費者需求，引進電動車登台搶市，第一款引進的電動車應該會是smart品牌的電動車。

看好台灣中古車市場他同時看好台灣中古車市場，強調賓士全台經銷商已耕耘賓士精選中古車兩年，未來賓士將持續擴大經營品牌中古車市場。

面對即將上路的豪華車借貸奢侈稅，他說，以其他國家的經驗，奢侈稅上路前，會出現提前購車的買氣，奢侈稅上路後幾個月，買氣會減緩，中長期而言，奢侈稅對豪華車市場影響有限。

無畏奢侈稅，他指出，台灣賓士今年1至5月新車銷售量大幅超越去年，樂觀預期台灣賓士今年全年新車領牌數將達1.2萬輛，銷售量論壇可望再創新高，並穩健的維持10％至15％的年增率。

新興股債市 連六週資金淨流入

雖然新興國家將持續採取緊縮政策抑制通膨，但市場仍看好投資前景，其中新興股債市同步連六週吸引資金淨流入，根據研究機構EPFR基金資金流向報告，過去一週整體新興市場股票型借錢基金淨流入12.66億美元，新興市場債券基金也受惠高殖利率，淨流入6.52億美元。

富蘭克林證券投顧表示，外資在亞股買賣超差異大，其中南韓、菲律賓、印尼股市呈現淨買超，並以菲律賓淨買超2.58億美元居冠，但包括台灣、泰國、印度股市為淨賣超，尤其印度股市受通膨擔憂與央行意外升息兩碼，升息幅度大於預期借錢影響，淨賣超達5.76億美元，並為連兩週淨賣超。

富蘭克林坦伯頓新興國家基金經理人馬克．墨比爾斯指出，龐大內需市場是印度、中國、巴西、俄羅斯等新興國家的優勢，這些新興國家從出口導向轉變為內需借款消費導向的過程可能非常迅速，且新興國家間的貿易活動持續增長，挾強勁成長潛力，投資價值將持續增長。

債券基金部份，美國債券型基金淨流入51.19億美元，已連20週淨流入，其次新興市場債券型借錢基金淨流入6.52億美元，及美國高收益債基金淨流入3.28億美元，已連續八週淨流入；富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人肯特．伯恩斯認為，高收益公司債將持續受惠於穩健的企業盈餘、高現金水位、溫和經濟復甦動能，預期在違約率等基本面持續轉佳的趨勢下，後市表現仍可期，另外，原幣計價新興債可望受惠於借貸財政基本面良好所帶來的債信升等機會，及潛在貨幣升值空間的投資利基。